“瘦身”后Shopify跑得更快

作者 | Juxtaposed Ideas

(资料图片)

编译 | 华尔街大事件

Shopify（NYSE：SHOP）的管理层剥离了其物流部门。这是一个谨慎的策略，因为它使公司能够更好地专注于其利润率更高的 SaaS 产品，同时加快其在全球商务解决方案市场的市场份额。

结合 2023 年每个季度自由现金流盈利能力的指导，由于货币化率的提高，Shopify股票当时也起飞也就不足为奇了。

目前，Shopify已达到预期，23 年第 2 季度实现正收益，调整营业收入为 1.46 亿美元，自由现金流生成为 9700 万美元。

这一充满希望的发展归功于两项关键战略。

首先，Shopify从 2023 年 4 月起将订阅价格提高了+34%，导致高利润订阅解决方案部门的毛利率在最近一个季度扩大至 80.8%。

第二，剥离物流部门毕竟是正确的选择，因为管理层已经指导从下个季度开始将其整体毛利率提高最多3个百分点。相比之下，2023 年第二季度报告的增长率为 49.3%。

盈利能力的提高确实不足为奇，因为 Shopify 配送网络和 Deliverr 此前已经稀释了其商家解决方案的毛利率。

例如，Shopify报告称，最近一个季度的 Merchant Solutions 毛利率为 38%，低于收购 Deliverr 之前的42.9%。

由于预计 23 年第 3 季度将充分受益于价格上涨和物流剥离，因此与之前对 2025 财年的预测相比，市场分析师预计到 2023 财年 Shopify盈利能力将加速，这一点也就不足为奇了。

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