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事件:
公司发布可转债募 集说明书,向不特定对象发行可转债拟募集资金总额不超过人民币4.62 亿元,募集资金用于新能源汽车零部件生产建设项目,建设地点位于浙江省慈溪高新技术产业开发区。
点评:
解决产能瓶颈,助力业绩实现增长。新能源汽车零部件生产建设项目共投资总额5.73 亿元,项目建设周期24 个月,项目产品主要为新能源汽车电池零组件,项目建成后将增加产能规模。项目达产后,预计实现年营收10.30 亿元,年利润总额为1.11 亿元。目前公司主要生产设备产能处于饱和阶段,持续增长的订单需求制约了公司发展空间,项目实施后能够缓解新能车电装系统业务产能供给不足问题,扩大新能车电装系统业务的市占率,实现业务有序快速增长。
快速响应客户需求,获知名客户认可。公司深耕精密零部件领域20 余年,具备与客户同步研发、模具设计与制造、冲压、注塑、表面处理、组装等全制造生产能力。在新能车电装系统领域,公司实现从零组件逐步发展到模组的同步研发,逐步从单一部件走向与客户前期开发紧密嵌合的定制化解决方案,延伸至新能车的所有模块化单元。公司新能车和智能终端领域广受全球知名客户认可,对Panasonic、Vantiva 等优质客户的销售不断提升,同时拓展Comcast Corporation,日立Astemo 等优质客户,获得新品定点。
国家促消费政策,智能终端产品业绩向好。7 月24 日,中央政治局会议会议指出,要积极扩大国内需求,发挥消费拉动经济增长的基础性作用,通过增加居民收入扩大消费,通过终端需求带动有效供给。公司深耕智能机顶盒、网通网关、智能音箱、智能安防等产品功能结构组件,同时向结构模组件方向发展。凭借一站式精密制造能力和供应链调配能力,公司积极布局越南、印尼工厂产能,顺应智能终端产业链向东南亚转移趋势,有望充分受益于供应链优化。
盈利预测与评级:公司产品覆盖车型和产能逐步增加,智能终端业务有望稳定增长,预计2022-2024 年实现营收23.07/30.24/39.42 亿元,归母净利润2.79/4.14/5.53 亿元,对应PE 分别为28/19/14 倍,给予“增持”评级。
风险提示:下游需求、扩产进度、盈利预测与估值判断不及预期
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。 (责任编辑:王丹 )
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